Tidak semua krisis perbankan menyebabkan kepanikan – tetapi masih dapat menyebabkan kemerosotan ekonomi.

Secara historis, bahkan krisis perbankan yang “sepi” tanpa kepanikan nasabah dapat menyebabkan kerugian yang menyebabkan penurunan di seluruh perekonomian.

Studi tersebut menunjukkan bahwa banyak jenis sektor keuangan – bukan hanya operasi perbankan yang paling terkenal dalam sejarah – yang menyebabkan kemerosotan ekonomi.

Krisis perbankan sering kali dilihat sebagai ramalan yang terwujud dengan sendirinya: kebangkrutan menunggunya. Bayangkan orang-orang mengantre untuk menarik uang selama Depresi Hebat, atau pelanggan yang melarikan diri ke bank Inggris, Northern Rock pada 2007.

Tapi artikel baru ditulis bersama З profesor menyarankan bahwa kita tidak memiliki gambaran yang lebih luas tentang krisis perbankan. Ya, terkadang ada kepanikan bank membuat masalah yang semakin parah. Tetapi banyak krisis perbankan yang lebih tenang: bahkan tanpa kepanikan pelanggan, bank dapat menderita kerugian yang cukup parah untuk menciptakan resesi berikutnya di seluruh perekonomian.

“Kepanikan tidak diperlukan agar krisis perbankan memiliki konsekuensi ekonomi yang serius,” kata Emil Werner, seorang profesor MIT yang membantu melakukan penelitian. “Tapi saat panik melanda, biasanya itu adalah episode tersulit. Kepanikan merupakan mekanisme penting untuk meningkatkan krisis perbankan, tetapi bukan prasyarat. “

Memang, sebagai bagian dari studi ambisius yang dilakukan di 46 negara dan dimulai pada tahun 1870, studi tersebut meneliti krisis perbankan yang terjadi dengan dan tanpa kepanikan. Studi tersebut menunjukkan bahwa dengan adanya kepanikan dan penurunan bank, penurunan ekuitas di sektor perbankan sebesar 30 persen memprediksikan penurunan PDB riil sebesar 3,4 persen (produk domestik bruto yang disesuaikan dengan inflasi) dalam tiga tahun. Tetapi bahkan tanpa kepanikan kreditor, penurunan ekuitas sebesar 30 persen memprediksikan penurunan PDB riil sebesar 2,7 persen dalam tiga tahun.

Dengan demikian, hampir semua krisis perbankan, bukan hanya pukulan terbesar dalam sejarah, menciptakan kerusakan makroekonomi jangka panjang, karena bank kurang mampu memberikan kredit yang digunakan untuk mengembangkan bisnis.

“Krisis perbankan sering kali datang dengan resesi yang sangat serius,” kata Werner, yang merupakan profesor pengembangan karir tahun 1957 dan profesor keuangan di MIT Sloan School of Management.

Dokumen “Krisis perbankan tanpa kepanikan” muncul di terbitan Februari ” Jurnal Ekonomi Triwulanan. Penulis – Matthew Baron, Associate Professor of Finance, Cornell University; Werner; dan Wei Xiong, profesor keuangan dan ekonomi Universitas Princeton.

Pendekatan kuantitatif yang ketat

Untuk melakukan studi tersebut, para peneliti membuat kumpulan data baru tentang harga saham bank dan dividen di 46 negara dari tahun 1870 hingga 2016, menggunakan database yang ada dan menambahkan informasi dari arsip surat kabar historis. Mereka juga mengumpulkan harga saham non-bank, informasi penyebaran kredit bulanan dan informasi makroekonomi seperti PDB dan inflasi.

“Orang-orang secara historis melihat untuk mengidentifikasi dan menentukan berbagai episode krisis perbankan, tetapi belum ada pendekatan kuantitatif yang begitu ketat untuk mendefinisikan episode-episode ini,” kata Werner. “Ada lebih banyak pendekatan” tahu kapan Anda melihat. “

Para sarjana yang mempelajari krisis perbankan masa lalu secara kasar dibagi menjadi dua kubu. Satu kelompok berfokus pada kepanikan, yang menyiratkan bahwa jika pencegahan perbankan dapat dicegah, krisis perbankan tidak akan seburuk itu. Kelompok lain lebih melihat aset bank dan fokus pada keadaan di mana keputusan bank menyebabkan kerugian besar – misalnya, melalui kredit macet.

“Kami seperti tenggelam di tengah,” kata Werner. Kepanikan memperburuk masalah dengan bank, tetapi, bagaimanapun, “Ada sejumlah contoh krisis perbankan di mana bank menderita kerugian dan pengurangan pinjaman, dan bisnis serta rumah tangga merasa lebih sulit untuk mengakses kredit, tetapi tidak ada pelarian dan kepanikan. Pemberi pinjaman. Ini semua. episode. masih menyebabkan hasil ekonomi yang buruk. “

Lebih khusus lagi, studi yang cermat tentang dinamika bulanan krisis perbankan menunjukkan seberapa sering keadaan ini sebenarnya diprediksi oleh erosi portofolio bank dan pengakuan fakta ini oleh para investornya.

“Kepanikan tidak datang begitu saja. Biasanya didahului dengan penurunan saham bank, ”kata Werner. “Investor modal bank mengakui bahwa bank akan mengalami kerugian atas pinjamannya. Dan itu menunjukkan bahwa kepanikan memang sering menjadi konsekuensi daripada akar penyebab masalah yang telah meningkat di sistem perbankan karena kredit macet. “

Studi tersebut juga menentukan sejauh mana aktivitas perbankan terganggu dalam situasi tersebut. Setelah krisis perbankan dengan kepanikan yang nyata, rasio rata-rata kredit bank terhadap PDB 5 tahun kemudian lebih rendah 5,7; Artinya, semakin sedikit pinjaman bank sebagai basis kegiatan ekonomi. Ketika terjadi krisis perbankan yang “tenang”, di mana tidak ada kepanikan yang terlihat, rasio rata-rata kredit bank dan PDB tiga tahun kemudian lebih rendah 3,5 persen.

Seorang detektif sejarah

Werner mengatakan para peneliti senang bahwa “mereka dapat membuat beberapa detektif sejarah dan menemukan beberapa episode yang terlupakan.” Krisis yang diperluas dalam studi tersebut, katanya, berisi “informasi baru yang telah digunakan oleh peneliti lain.”

Krisis perbankan yang ditinjau sebelumnya dalam studi ini mencakup sejumlah episode tahun 1970-an, perjuangan Kanada selama Depresi Hebat, dan berbagai kegagalan perbankan abad ke-19. Peneliti telah mempresentasikan versi studi ini kepada sejumlah politisi, termasuk beberapa dewan regional Federal Reserve AS dan Bank for International Settlements, dan Werner juga mengatakan dia berharap pejabat tersebut akan mengingat pekerjaan itu.

“Saya pikir ini berharga di masa depan, dan tidak hanya dalam perspektif sejarah,” katanya. “Memiliki sampel yang besar di banyak negara sangat penting untuk memahami pelajaran apa yang ada dalam krisis baru.”

Para peneliti melanjutkan penelitian mereka di bidang ini dengan penelitian lebih lanjut tentang pola pinjaman yang diberikan bank hingga hilangnya nilai – misalnya, mengidentifikasi jenis bisnis yang cenderung tidak membayar kembali pinjaman bank. Ketika bank mulai meminjamkan lebih banyak kepada perusahaan tertentu – mungkin termasuk restoran, konstruksi, dan perusahaan real estat – ini bisa menjadi pertanda tantangan baru.

Bantuan: “Perbankan krisis tanpa kepanikan” Matthew Baron, Emil Werner dan Wei Xiong, 8 Oktober 2020, Jurnal Ekonomi Triwulanan.
DOI: 10.1093 / qje / qjaa034

Studi ini sebagian didukung oleh Cornell Center for Social Sciences dan Institute for New Economic Thought.

Related articles

Comments

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Share article

Latest articles

Topan Super Surigae menyulut Pasifik

19 April 2021 Topan super mencapai intensitas ekstrem setahun lebih banyak daripada badai era satelit mana pun. Surigae tidak akan mendarat, tetapi topan yang muncul di...

Mekanisme fotoenzim kunci yang diuraikan

Kesan artis tentang katalisis enzimatik yang diusulkan dalam mekanisme fotodekarboksilase asam lemak (Sains 2021). Kredit: Damien Sorigué Pengoperasian enzim FAP, yang berguna untuk memproduksi...

DOE Mendorong Investasi A.S. yang Agresif dalam Energy Fusion

Sinar laser energi tinggi NIF berkumpul di target di tengah kamera target. Keberhasilan mendapatkan penyalaan fusi akan menjadi langkah maju yang besar dalam...

Fisikawan menciptakan bit kuantum yang dapat mencari materi gelap

Sebuah qubit (persegi panjang kecil) dipasang pada tingkat kebiruan, yang berada di atas jari untuk menunjukkan skala. Ilmuwan di Farmland Universitas Chicago menggunakan...

Ahli paleontologi memperkirakan bahwa 2,5 miliar T. rex menjelajahi Bumi selama periode Kapur

Untuk semua mereka yang terlambatKapur Menurut sebuah studi baru, jumlah total tyrannosaurus yang pernah hidup di Bumi adalah sekitar 2,5 miliar individu, di mana...

Newsletter

Subscribe to stay updated.